Agent竞逐与C端高地：中国AI创投浪潮中的深层洞察

温故智新AIGC实验室

启明创投主管合伙人周志峰指出，全球Agent竞争中，中国创业者正凭借对C端应用的敏锐洞察与独特优势抢占高地。他强调，Agent技术虽已取得突破性进展，但距离大规模普及仍需克服性能与成本的挑战，并预示2025年或将成为AI从技术加速期转向应用加速期的关键转折点。

在全球科技投资界，对人工智能（AI）未来走向的探讨从未停止。尤其是在通用人工智能（AGI）的愿景下，AI智能体（Agent）的崛起正重新定义着用户与数字世界的交互方式，并引发了一场围绕新入口的激烈竞争。启明创投主管合伙人周志峰，作为中国乃至全球AI领域最活跃的投资者之一，对这一趋势有着深刻的洞察。他近期与《中国企业家》的对话，揭示了海外资本对中国AI生态，特别是C端应用和机器人产业的高度关注，以及中国创业者在全球Agent竞赛中的独特位置 1。

Agent：从概念到现实的演进之路

Agent并非新鲜事物，早在2016年AlphaGo时期，强化学习Agent的概念便已提出。然而，周志峰认为，是过去半年内的三项核心技术突破，才真正让Agent的发展方向变得清晰，并使其在2025年成为科技界最热门的话题之一：

  1. 推理能力的飞跃：以OpenAI在2024年底发布的o1模型为代表的推理模型，显著提升了Agent处理更长、更复杂任务的能力。同时，DeepSeek等开源模型的出现，大幅降低了模型调用成本，使其商业化落地成为可能。
  2. 人机交互的桥梁：Anthropic的MCP协议（或概念）解决了AI智能体与外部工具交互的核心痛点，定义了双向通信框架，让Agent能更有效地调用工具，实现与外部环境的深度互动。
  3. 群体智能的协同：谷歌推出的Cross-Agent架构（A2A通信），预示了Agent的未来必然走向群体协同，多个智能体能够有效连接并协作完成任务。

尽管这些技术进展令人振奋，但周志峰冷静指出，今天的Agent距离让用户持续使用、持续付费、成为高频产品，仍存在一定距离。他将当前阶段比作互联网发展中期的“dot com”年代，认为Agent可能只是AI技术演进和应用落地的一个中间态。技术的真正价值，最终仍需在社交、娱乐、信息、电商等闭环应用中得以体现。

重塑数字入口：AI时代的格局之争

AI Agent的崛起，正在引发一场关于“新入口”的激烈战争，其 stakes 甚至可能达到万亿美元级别。传统手机厂商、现有超级APP，以及新兴的AI硬件设备（如AI眼镜、耳机、PIN）都在争夺用户与AI连接的首要设备地位。

周志峰分析，未来用户发起需求，无论是购物还是寻求服务，可能不再直接通过美团或小红书这类超级APP，而是通过手机上的“Personal Agent”（个性化智能体）来实现。这个Personal Agent，如同一个能力极高且极度了解用户的助理，将替代用户在庞大的应用网络中筛选最佳服务或产品。这种模式一旦成型，将彻底颠覆移动互联网时代形成的“双边网络”经济。

然而，对于创业公司而言，在通用Agent，特别是AI搜索这种通用入口的竞争中，巨头阴影无处不在。周志峰坦言，启明创投未直接投资该领域的初创公司，因为其成功要素中AI技术所占比例较小，流量和数据能力才是关键。他认为，通用Agent更适合科技大厂凭借其既有流量生态优势来发展，而创业公司的机会更多在于垂直领域的Agent。

性能与成本：AI应用爆发的前夜

周志峰将任何一代技术浪潮分为技术加速期和应用加速期。他判断，当前的AI浪潮正处于互联网90年代末期，离出现QQ或Facebook这样的超级应用还有距离。判断何时从技术加速期转向应用加速期，主要看两个基本指标：性能和成本。

以互联网为例，90年代的低连接速率和高上网成本限制了应用形态。而到了2004-2005年，高速宽带的普及和成本的下降，才催生了多媒体应用的爆发。同理，今天的AI：

  • 性能：AI智能水平仍在高速提升，模型能力远未触及天花板。
  • 成本：AI模型调用成本在过去一年中已下降了约八十分之一，并预计在未来一年内将继续大幅下降。

周志峰预测，2025年将是AI从技术加速期到应用加速期的转换点，应用全面落地的“隆隆雷声已经在远方隐隐可闻”。他援引摩根士丹利的数据，认为AI采纳率可能在三年内达到30%，远超云计算的十年周期。

AI的本质在于将更多“不可能三角”变为可能，例如在教育领域实现“个性化、高质量、低成本”的“因材施教、有教无类”。此外，AI应用落地优先考虑的领域还包括：

  • 高数字化程度的行业：Agent的工作流和外部工具依赖线上化，需要大量高质量数据进行Prompt Engineering和强化学习。教育和互联网是先行者。
  • 高薪资行业以实现降本增效：如游戏开发、金融、医疗等，AI带来的效率提升和成本节约最为显著。

中国AI创业的独特路径与全球视野

面对DeepSeek等开源模型带来的冲击，以及市场对应用落地的更高要求，中国“AI六小虎”等基础模型公司纷纷调整战略。周志峰表示，这并非负面解读，而是创业团队在深入思考后，选择更聚焦于模型技术研发或模型应用一体化，甚至放弃预训练，转而基于最佳开源模型进行后训练。

值得注意的是，许多中国Agent公司选择“出海”。这背后有三重考量：

  1. 更高的海外付费意愿：西方用户普遍对AI产品有更高的付费习惯。
  2. 海外融资需求：中国创业公司在用户增长关键期，需要海外PE/VC的支持，以弥补国内资本的不足。
  3. 算力与数据获取：海外在顶级算力资源和高质量数据方面仍有优势。

资本的智慧：如何在不确定中捕捉先机

作为投资人，周志峰及其团队积极拥抱AI技术，践行“知行合一”。他们不仅在内部系统（QMStar）中集成AI功能，亲身感受AI带来的降本增效与落地挑战，更强调年轻团队成员在C端应用和前沿技术探索中的关键作用。他认为，在任何大的科技浪潮中，年轻人的好奇心和对新产品形态的体验至关重要。

周志峰给自己和团队设定了明确的KPI：“事想透，人全覆盖。”他要求团队深入研究AI从模型层到应用层、基础设施层的细分领域，力求对全球AI Agent领域的1270多家公司中的至少200家有深入认知。他强调，在AI早期发展期，前景尚未形成共识，获取足够多和广泛的信号是做出正确投资判断的关键。

AI浪潮的每一次脉动，都预示着社会结构、经济模式乃至人类生活方式的深远变革。从人形机器人零部件的中国制造优势，到AI Agent重塑数字入口的万亿美元级猜想，再到中国创业者在全球C端高地的崛起，周志峰的洞察为我们描绘了一幅复杂而充满机遇的AI时代图景。这不仅仅是技术的革新，更是关于人类如何适应和驾驭智能未来，共同构建新生态的宏大叙事。

References

  1. 闫俊文（2025/6/18）。对话启明创投周志峰：Agent全球竞争，中国创业者正在抢占C端高地。36氪。检索日期2025/6/18。 ↩︎