AI双生记：当资本狂潮遇上物理实证，谁将定义未来的真实AI？

TL;DR：

当前AI热潮呈现两极分化：一方面，以Oklo为代表的公司以“AI能源”叙事吸引巨额资本，体现市场对未来前景的狂热追逐；另一方面，如Quilter这样通过AI赋能物理世界，实现硬件设计自动化的公司，则在默默构建真正改变生产力的基石。这场“造梦”与“造物”的对决，揭示了AI投资泡沫与真实技术突破并存的复杂现实。

在21世纪的第三个十年，人工智能（AI）无疑是全球科技舞台上最耀眼的明星。然而，在这场由模型、算力和数据驱动的革命中，硅谷的叙事却分裂出截然不同的两极：一边是尚未产出一度电却市值飙升的核能初创Oklo，以“为AI数据中心供电”的宏大愿景，吸引了OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）等重磅投资，成为资本市场的新宠；另一边则是从SpaceX走出的工程师Sergiy Nesterenko创办的Quilter，它让AI在几分钟内自动完成工程师数天的电路板设计工作，低调地将AI的效能落地到物理世界的精密制造中。这“造梦”与“造物”的鲜明对比，不仅是AI热潮下两种发展姿态的缩影，更是对AI未来真实走向的深刻拷问。

AI时代的两张面孔：叙事与实证的对决

Oklo的“AI能源梦”：资本的狂欢与未来的赌注

Oklo的故事是典型的硅谷传奇：一家成立于2013年、专注于小型快堆核裂变反应堆的公司，在过去半年股价飙升400%，市值冲破210亿美元，尽管其至今没有营收，去年亏损达5500万美元。支撑这一惊人估值的，正是其“AI数据中心供电”的宏大叙事。在AI模型训练和推理对算力与能源需求呈指数级增长的当下，电力已成为AI基础设施建设中最紧迫的瓶颈之一，甚至被微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）认为是比芯片供应更大的问题¹。Oklo恰逢其时地提供了对这一痛点的“解决方案”。

萨姆·奥特曼作为Oklo的早期董事和通过SPAC将其推向资本市场的关键人物，无疑是这场“AI+核能”叙事的核心推手。他以极低的原始股投入获得了近9亿美元的账面收益，展现了其在资本运作上的高超手腕。此外，美国政府政策层面的支持，例如与英国联合协议支持AI与核能合作，以及前美国能源部长和特朗普政府加速小型核反应堆审批的行政命令，都为Oklo的估值提供了强大的政治背书。

然而，从MIT Technology Review的视角审视，Oklo目前仍处于“蓝图阶段”，尚未与任何客户签署供电合同。其高达210亿美元的市值，更多是基于对未来的强烈预期与政策倾斜，而非扎实的技术落地与商业营收。这不禁令人警醒，AI领域是否存在过度金融化和“循环融资”的风险，即资本在供应链中自我循环，模糊了真实市场需求的界限²。

Quilter的“具身智能”实践：AI赋能物理世界的效率革命

与Oklo的宏大叙事形成鲜明对比的是Quilter的务实。由前SpaceX航电系统工程师Sergiy Nesterenko创立的Quilter，瞄准的是硬件设计领域中一个看似枯燥却至关重要的问题：印刷电路板（PCB）的布局与走线。传统PCB设计流程极其耗时且易错，即使有自动布线工具，也常因效果不佳而需大量人工返工。

Quilter的核心创新在于其基于强化学习与电磁仿真的AI系统。它不模仿人类设计习惯，而是从物理约束出发，让AI系统自主探索最优方案。其系统能在数分钟内生成多套可制造的PCB设计，并能直接输出至主流CAD软件。Nesterenko将此形容为“硬件设计的编译器”，让工程师能像编译软件代码一样，快速“编译”出一块电路板并进行验证。这种“物理为先的信心”和将AI从数字世界延伸至物理世界的具身智能实践，展现了AI在提升工业生产力和效率方面的巨大潜力。Quilter已完成1000万美元的A轮融资，其技术正真实改变硬件研发的逻辑，使AI不再局限于文本和图像生成，而是开始精确操作和优化物理世界的构建。

算力巨兽的能源饥渴与核能的再审视

AI的飞速发展，特别是大型语言模型（LLMs）的训练和推理，正在以前所未有的速度吞噬电力。一个大型AI数据中心的耗电量可与一座中型城市匹敌，这使得能源供应成为AI产业持续增长的关键制约。传统电网难以满足这种爆发式增长的需求，因此，寻找稳定、高效、低碳的能源方案成为AI时代的当务之急。

核能，尤其是小型模块化反应堆（SMRs），被寄予厚望。与传统大型核电站相比，SMRs具有模块化建造、部署灵活、安全性高、占地面积小等优势，被视为解决AI数据中心能源需求的潜在方案。Oklo正是抓住了这一历史性机遇，将核能与AI的未来紧密绑定。从Wired的哲学思辨角度看，这不仅仅是技术与能源的结合，更是对人类文明持续发展所必需的**“终极资源”**的追逐。然而，核能的开发周期漫长、监管严格、公众接受度仍存挑战，其商业化前景仍充满不确定性。对核能的再审视，既是技术进步的需要，也是对环境可持续性和能源独立性的战略考量。

资本的潮汐：AI泡沫的警钟与深层驱动力

Sam Altman本人承认，AI市场正处于一个投资者过度兴奋的“泡沫”之中³。他认为，虽然AI是“很长一段时间以来最重要的事”，但这种真实的基础被聪明的投资者和企业家无限放大，导致过度追捧和估值膨胀。这种观点得到了包括桥水创始人瑞·达利欧和摩根大通CEO杰米·戴蒙在内的多位金融界大佬的呼应，他们甚至认为目前的AI泡沫比当年的互联网泡沫更大⁴²。

Oklo的案例，正是这种叙事驱动型资本狂热的典型。在缺乏实质性营收和产品落地的情况下，仅凭“AI+核能”的概念，便能获得与成熟企业媲美的估值。这种现象反映了市场对AI未来巨大潜力的信念，以及在“下一个大事件”上不愿错过的“FOMO”（Fear of Missing Out）心理。然而，历史经验表明，过度的投机和概念炒作最终会导致泡沫破裂，给投资者带来巨大损失。

与此同时，微软CEO萨提亚·纳德拉则强调，Azure的AI相关收入是“真实市场需求驱动的结果”，而非泡沫¹。他指出，OpenAI的每个商业计划都超额完成，其增长和业务执行力令人难以置信。这表明，AI市场并非一片虚假繁荣，在底层技术和实际应用层面，依然存在由真实价值驱动的强劲增长。

穿越幻象：AI通向物理世界的真实路径

Oklo和Quilter代表的，是AI热潮中“造梦者”与“造物者”的两种路径。造梦者通过宏大叙事和资本运作，聚合资源，推动战略级布局，如解决AI的能源瓶颈。这并非毫无价值，因为叙事能够吸引注意力和资金，为长期、高风险的技术研发创造土壤。没有叙事，许多真正有潜力的技术可能不会被看见或得到支持。

然而，真正的技术变革和文明进步，最终仍将由“造物者”们来实现。Quilter所代表的，是AI渗透到传统工程和制造领域，提升效率、降低成本、加速创新的实践。这种将AI作为“工具”而非“神话”的路径，虽然缺乏轰轰烈烈的资本故事，却在默默地重塑硬件设计、材料科学乃至更广泛的物理世界。

从长远来看，AI的力量将同时制造幻觉和真相。当故事褪色，潮水退去，留下来的不会是虚拟的市值，而是那些真正能够运行的机器、能够优化生产的工具、能够解决实际问题的技术。AI对人类文明进程的深层影响，将体现在其如何与物理世界深度融合，如何赋能人类去创造前所未有的“物”，而非仅仅停留在数字层面的“梦”。正如Nesterenko所言，他不想让AI取代人类设计师，只想让它把最无聊、最浪费时间的部分做掉。这正是AI最深刻的实用性与变革意义——将人类从重复劳动中解放，专注于更高层次的创造与探索。

历史总是偏爱那些能够将科技愿景转化为实体现实的“造物者”。AI热潮的尽头，不应仅仅是一串串跳动的市值数字，而应是无数张被AI“编译”出的、真正改变世界的电路图。

引用

• AI投资
• 科技泡沫
• 核能
• 硬件设计自动化
• 产业生态
• Sam Altman