TL;DR：
京东与美团等中国科技巨头正以高强度资本投入，竞逐具身智能赛道，意图通过自动化重塑供应链与本地生活服务效率。这场万亿级市场争夺战不仅关乎技术领先，更在于如何将前沿创新转化为可规模化、经济可行的商业价值，而商业化落地仍是其面临的冰冷现实。
在人类向着“通用人工智能”的圣杯疾驰之际，一场更为务实，却同样宏大的战役已然在中国数字经济的腹地打响：科技巨头们正以排山倒海之势，向“具身智能”这片被视为AI终极形态的“应许之地”发起冲锋。倘若说数据是新时代的石油，那么这些行走、感知、并能与物理世界交互的机器人，无疑是那最精密的“钻井平台”。然而，在这片由资本与梦想浇灌的战场上，火热的投资浪潮与冰冷的商业现实，正奏响一曲引人深思的“冰与火之歌”。
多年以来，本地生活服务的巨擘美团，一直在这具身智能的牌桌上扮演着下注最凶的玩家。其触角早已伸向无人配送车、无人机，并以“买下半个赛道”的气势，将宇树科技等一众明星机器人公司揽入怀中。但在七月流火之际，另一位数字经济的巨擘——京东，以一场精心编排的“闪电战”，正式宣告了其不容置疑的入场。短短一日内，京东密集宣布领投了千寻智能、逐际动力和众擎机器人三家顶尖企业1。此举不仅是真金白银的投入，更是一次昭告天下的“肌肉秀”，其背后传递的信号远超资金本身。
京东的这套组合拳，打的不是单点突破，而是全栈布局，野心昭然若揭。对千寻智能的投资，如同为机器人大军押注最关键的“大脑”，获取其实现通用化、完成复杂任务的顶层AI能力——毕竟，在机器人军团中，智慧才是真正的统帅。而逐际动力，这家在运动智能领域声名鹊起的公司，则为京东的机器人装上了可靠的“双腿”，确保它们能在京东庞大的仓库和多变的配送路线中稳定穿行。至于众擎机器人，其手握极致的成本控制这一王牌，将人形机器人成本压缩至_10万元人民币以内_，这无疑是为具身智能的大规模产业化铺平了道路，使其不再是遥不可及的科学幻想，而是触手可及的经济方案。京东方面反复强调，其投资目的聚焦供应链场景，这并非空穴来风——它既是技术提供方，又不差钱的投资人，更重要的是，它还是这个赛道上“最饥渴、最直接的终极客户”。这种双重身份，赋予了京东在牌桌上无可比拟的议价权与战略主动性。
铸造数字时代的铁甲雄兵
如果说外部投资是京东构建机器人蓝图的第一步，那么其内部的组织变革和平台战略，则是在为这支“机器人兵团”注入灵魂、明确指挥体系。今年七月，京东正式推出了一个名为“JoyInside”的平台，这个名字巧妙地致敬了经典的“Intel Inside”，其野心不言而喻：成为机器人时代的智能核心。2 “JoyInside”的核心，是将京东“言犀”大模型驱动的对话式AI，像一个可插拔的“智能模块”，植入到广泛的第三方硬件中，包括机器人、机器狗、AI玩具等。它如同一个指挥中心，将京东散落在各个业务线的资源——言犀大模型的技术积累、京东物流的场景数据、京东商城的销售渠道——进行高效协同和整合。
比平台更具决定性的是组织。今年三月，刘强东亲自现身香港，密集考察具身智能项目，随行的两位副总裁级别人员，一位是京东物流研发技术总负责人何田，另一位则是具身智能项目负责人沈徽，这清晰地表明了高层对AI在实际场景应用的重视。随后，京东零售也成立了“智能机器人业务”部门，标志着机器人业务在京东内部的战略地位已从过去的探索性项目，升级为核心的战略性业务单元。
至此，京东在具身智能领域的完整战略图景已经清晰可见：通过战略投资，锁定头部公司的前沿硬件技术和核心能力；以“JoyInside”平台为核心，打造标准化的AI操作系统，赋能广泛的生态伙伴；依托新成立的业务部门，强力推动技术在自身核心业务（物流、零售）中的落地应用，并通过电商渠道将成熟产品推向市场。这种全链条通吃的布局，暴露了京东的终极野心：在即将到来的自动化商业时代，不仅要参与其中，更要通过开放合作，快速抢占行业标准的话语权，正如当年微软在PC时代所做的那样。
“冰与火”的万亿级赛道
当巨头们挥舞着支票簿冲入赛道，整个具身智能行业呈现出一片“火”热的繁荣景象。机构测算，这会是个到2050年保有量超_3亿_，上下游产业链高达_1.7万亿美金_的市场。宇树在今年完成股改并提交上市辅导备案，智元机器人通过收购巧妙打通融资通道，其他具身智能公司也加速融资步伐，一场IPO的敲钟竞赛已然打响，资本的狂热令人目眩。
然而，在这片喧嚣之下，商业化落地难的“冰”冷现实，却依然是每一位入局者都必须面对的考验。高昂的成本、核心技术的瓶颈、以及缺乏大规模、可验证的商业应用场景，是整个行业面临的共同困境。瑞银证券中国机械行业分析师王斐丽一语中的：“未来三到五年甚至五到十年的时间，整机厂商需要花非常多的投入在研发，以及硬件端、软件端、整个生态系统的建立，和下游客户共同开发新的产品等，这对于整机厂商提出比较高的财务要求。”3 在她看来，目前很难判断谁会成为最后的赢家。
那么，具身智能的“生机”究竟在何处？业内普遍认为，在机器人走进千家万户的梦想实现之前，工业制造，尤其是汽车制造，将是其最先规模化应用的场景。这并非最性感，却能实实在在产生收入、打磨技术的方向。优必选如今的战略重心已大幅转向工业领域，其Walker S人形机器人已进入比亚迪、蔚来等多家车企的工厂进行实训，执行质检、贴标、搬运等任务，可谓是“在螺丝钉里寻找金子”。
展望未来，具身智能赛道的格局将如何演变？一种可能是“巨人的游戏”。像京东、美团这样的巨头，凭借其庞大的自有应用场景和雄厚的资本，正在构建垂直整合的“围墙花园”。他们可以内部消化高昂的研发成本，通过提升自身运营效率来证明机器人的价值，而不必急于在公开市场上实现盈利。京东今年618期间，智能机器人自营销售额同比增长_3倍_，具身智能机器人销售额更是增长了_17倍_，这清晰地表明，京东既是技术的应用场，又是产品的销售渠道，这种双重身份赋予了它无可比拟的战略耐心和内部循环能力。4
对于独立创业公司而言，其出路似乎只有两条：要么在合适的时机被巨头收购，成为其生态版图的一部分；要么在巨头们的核心业务之外，找到一个足够垂直、足够深入的利基市场，成为那个能在巨兽脚下求得生存的“小而美”的生物。所有通往罗马的道路都充满了不确定性。这场万亿级赛道的争夺战才刚刚开始。当巨头们的机器人军团已经集结，创业公司的IPO战鼓也已敲响，但谁能最终穿越融资狂热与商业化困境交织的“冰与火之歌”，走到胜利的终点，现在下定论还为时过早。最终的赢家，必然是那个能最好地弥合资本炒作与明日现实之间巨大鸿沟，在真实场景中迅速找到创造价值机会的玩家。