TL;DR：
生成式AI正以零边际成本的优势，精准蚕食传统在线问诊赖以生存的轻症市场。随着“互联网+医疗”从连接效率向决策智能跨越，行业正经历一场从人力密集型中介向AI原生生态的剧烈出清。
在资本市场的晴雨表里，曾经的宠儿往往最先感受到寒意。2025年末，在线医疗开拓者“春雨医生”以3.4亿元的估值出让其**78.29%**的股权1，这一价格与其鼎盛时期相比，正如一场淋在互联网医疗泡沫上的凄冷冬雨。如果说十年后的今天，互联网医疗还有什么值得留恋的，那绝非其简陋的“图文问诊”，而是它为接管一切的AI大模型铺就的数据温床。
边际成本的“绞肉机”
长期以来，在线问诊平台在商业逻辑上一直存在着一个幽灵般的悖论：它试图通过技术解决医疗资源错配，但其核心驱动力却是极其原始的人力。每一张电子处方背后，都站着一位利用碎片化时间赚取辛苦钱的医生。这种“人力密集型”模式意味着，规模效应的提升总是伴随着等比例增长的运营成本。
然而，大模型的出现像是一场不宣而战的降维打击。当阿里健康的“Doctor You”或腾讯的智能问诊能够以秒级的响应、7×24小时的韧性，且近乎为零的边际成本处理80%的基础健康咨询时，人类医生的“轻问诊”服务便成了一种昂贵的冗余。据最新数据显示，自2024年第三季度起，大量用户已转向AI助手进行自查2。对于大多数只是想确认“感冒是否需要吃消炎药”的患者而言，硅基大脑的耐心显然比人类专家更具性价比。
春雨医生并非坐以待毙。其近期全面接入DeepSeek，试图通过技术迭代挽救其日渐稀缺的流量3。但这场自救更像是在泰坦尼克号上重新粉刷甲板——当基础问诊权杖移交AI后，纯平台型企业的“中介价值”已然坍塌。
巨头治下的新秩序
如果说早期互联网医疗是在“为医院搭桥”，那么今天的科技巨头则是在“自建生态”。华为、腾讯、阿里、京东等巨头正试图通过“智能体+数据+算力”的铁三角，重新定义医疗供给。华为的“睿宾2”已进化为与顶尖医院深度耦合的“AI协作者”，而平安好医生则凭借“医险协同”将理赔与健康管理深度绑定1。
这种转变标志着市场认知的深刻位移：从流量争夺转向心智信赖。未来的医疗竞争不再看你连接了多少名医生，而看你的模型在多大程度上能复刻名医的临床思维。科大讯飞的“讯飞晓医”与京东健康的“AI京医”智能体，正试图通过全病程覆盖，将原本破碎的诊疗链路缝合起来1。
这一过程不仅是技术的胜利，更是资本逻辑的重塑。2025年，AI医疗相关融资占行业前十事件的40%，资本的嗅觉早已闻到了“非人力依赖”型供给的血腥味。
监管红线与“不可能三角”
然而，医疗领域始终存在一个“不可能三角”：效率、价格与质量。AI在攻克前两者时势如破竹，却在“质量（与责任）”面前必须止步于监管的红线。国家卫健委及2025年出台的新规明确，AI不得独立诊断，责任必须可追溯。
这解释了为何纯互联网背景的企业在转型中步履蹒跚。缺乏医疗资源背书的算法，在严苛的临床合规面前只是“高级百科全书”。正如任正非所言，AI医疗的应用需着眼长远2。未来的行业赢家，未必是掌握最强算法的公司，而是那些能将AI无缝嵌入复杂工作流，并获得监管与用户双重信任的“全能型选手”。
展望未来，在线医疗将呈现金字塔架构：底层由AI处理80%的琐碎需求；中层由远程医生进行专业纠偏；顶层则由线下医院承接高风险的肉体修补。在这个新体系中，听诊器的握柄或许依然属于人类，但听诊器另一端的耳朵，正逐渐换成闪烁着冷光的芯片。