TL;DR：
软银孙正义通过清仓英伟达并追加300亿美元注资OpenAI，正试图将AI竞争从单纯的算法博弈推向涵盖能源、制造与基建的“重工业化”阶段。这不仅是对OpenAI 8300亿美元估值的暴力拉升，更是通过“星门计划”对全球算力主权的一次战略包抄，迫使微软等早期盟友重审其在智能版图中的支配地位。
在投资界，孙正义（Masayoshi Son）一向以“对风险的嗅觉灵敏得近乎疯狂”而著称。如果说英伟达（Nvidia）是人工智能这场淘金热中无可争议的“铲子供应商”，那么孙先生最近的行为无疑是在金矿最丰饶时，卖掉了手中的铁锹，转而试图买下整座矿山，甚至包括矿山下的地热能和运送矿石的铁路。
据知情人士透露，软银集团正处于向OpenAI追加300亿美元投资的后期谈判中1。这笔巨资将使OpenAI的融资总额逼近1000亿美元，而其8300亿美元的拟议估值，已足以让这家尚处亏损边缘的初创公司在市值上与老牌工业巨头或金融帝国平起平坐。
放弃“铲子”，重塑“模型主权”
在硅谷的传统叙事中，放弃英伟达通常被视为一种判断失误。然而，孙正义在2025年底清仓价值58亿美元的英伟达股份21，其逻辑并非由于对AI前景的怀疑，而是一种近乎残酷的“资本置换”。在他看来，通用硬件的溢价终有上限，而真正的“超额利润”将向下游的超级智能（AGI）以及向上游的垂直整合基建集中。
这种转变标志着AI价值链的重构。软银不仅通过此前的投入占据了OpenAI约11%的股份2，更试图通过新的300亿美元筹码，在战略决策上获得与微软分庭抗礼的否决权。对于孙正义而言，OpenAI不再仅仅是一个API接口，它是一个正在成形的“主权级算力孤岛”的核心大脑。
重工业时代的智能梦
如果说OpenAI的GPT模型是这一宏大蓝图中的“圣灵”，那么“星门计划”（Project Stargate）便是承载神迹的重型神庙。这项由软银、OpenAI、甲骨文乃至MGX共同发起的宏大工程，正将AI竞赛从硅片引向钢铁与瓦特34。
“AI的尽头是能源。”孙正义在内部会议上的这番话，精准地捕捉到了算力竞争的物理极限。
通过与鸿海（Foxconn）在俄亥俄州洛兹敦的合资工厂，软银正在将昔日的通用汽车制造基地改造成AI服务器的“精密重工厂”2。这种“模块化数据中心”模式将基建周期从一年缩短至数月，展示了资本在物理世界中的暴力美学。这种从可再生能源（SB Energy）到芯片封装，再到超大规模数据中心的“全链条垂直整合”，正是为了确保OpenAI能够摆脱对第三方云基建的依赖，建立起所谓的“算力主权”。
微软的“学徒”与软银的“霸权”
对于OpenAI最初的监护人微软而言，8300亿美元的估值是一场金色的迷梦，也是一个尴尬的挑战。尽管微软目前持有的股份账面价值已飙升至2241亿美元2，投资回报率超过1700%，但这笔财富在很大程度上是“纸面富贵”。
随着软银带着300亿美元现金入场，原本由微软和Thrive Capital主导的治理结构正面临剧震。如果微软不继续追加投资，其27%的持股比例将面临被动稀释2。原本“并肩作战”的盟友，正因资本权重的倾斜而演变为“同床异梦”的竞争者。
正如马斯克随即宣布投入5000亿美元参与算力军备竞赛所预示的那样2，这场博弈已不再是代码优劣的较量，而是关于谁能动员更多土地、电力和资本的竞赛。孙正义通过这次“All in”，再次将赌注压在了人类文明进化的最高筹码上。至于这究竟是开启“星门”的钥匙，还是通往又一个估值泡沫的单程票，唯有时间——以及OpenAI能否证明其AGI的变现能力——才能给出答案。
引用
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軟銀清倉58 億美元英偉達持股孫正義豪押300 億 · 美南新聞 · 泉深 (2026/1/28) · 检索日期2026/1/28 ↩︎ ↩︎
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追加300亿美元投资，孙正义清仓英伟达，All in奥特曼 · 腾讯科技 · 苏扬 (2026/1/28) · 检索日期2026/1/28 ↩︎ ↩︎ ↩︎ ↩︎ ↩︎ ↩︎
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5000亿美金砸向AI基础设施，科技巨头组建星际之门计划 · 证券时报 (2026/1/28) · 检索日期2026/1/28 ↩︎