今天是2025年11月30日。当华尔街的PPT还在描绘星辰大海，AI领域的潮水却已开始退去，留下遍地搁浅的雄心壮志。这一天，我们看到的不再是AI技术突飞猛进的单一叙事，而是资本的狂热、巨头的傲慢与商业的本质之间，一场场刺刀见红的殊死搏斗。从人形机器人的“死亡潮”，到特斯拉Dojo项目的黯然解散，再到AR/AI眼镜App Store的真空困境，无一不在残酷地揭示一个真相：当AI的梦想照进现实，唯有真正创造价值、构建生态、满足刚需的玩家，才能穿越这片“死亡谷”。
今日速览
- 具身智能/人形机器人正经历资本泡沫破裂后的商业化“死亡潮”：高昂成本、模糊需求和脆弱商业模式导致大量玩家出局，行业被迫从“资本驱动”转向“价值驱动”。
- 特斯拉Dojo超算的解散是巨头垂直整合战略的阶段性挫折：在AI算力领域，“造不如买”的商业理性与战略灵活性，正取代盲目自研的雄心，核心是资源聚焦与效率最大化。
- AR/AI眼镜的未来竞争核心是操作系统与开发者生态：硬件堆砌难以长期维系，谁能打造开放平台并催生“超级应用”，谁就掌握了空间计算时代的入口，商业模式重于技术本身。
- AI产业正面临一场深刻的商业现实主义大洗牌：无论是硬件还是平台，技术突破已非唯一标准，商业化落地能力、成本效益、生态构建和用户价值成为决定生死的关键。
具身智能的“死亡潮”：资本狂热与商业化现实的残酷对决
【AI内参·锐评】 人形机器人正经历一场由“未来愿景透支”引发的商业大清洗，资本的狂热最终在落地成本和市场刚需的礁石上碎裂成泡沫，这是AI幻象回归现实的血腥代价。
【事实速览】 2025年，人形机器人领域在资本热潮下涌现“死亡潮”。达闼、一星、K-Scale Labs等多家曾受追捧的企业陷入资金链断裂、裁员甚至清算。金沙江创投等投资者开始谨慎甚至退出。文章指出家庭陪伴、高成本通用型、过度依赖母公司、高硬件成本低附加值、科研样机缺乏落地、全能型家庭服务等六大“高危方向”。这些失败暴露出具身智能在技术成熟度与商业落地能力间的巨大错配，以及对外部资本的过度依赖。
【背景与动机】 资本曾被通用人工智能的宏大叙事所裹挟，在“奇点临近”的幻觉中，对人形机器人这一“终极载体”寄予了无限厚望，导致早期项目估值虚高，忽视了物理世界交互的极度复杂性和商业化路径的漫长曲折。这种盲目乐观，最终被残酷的商业法则所审判。
【投资者必读】 请彻底审视你投资的具身智能项目，它是否过度依赖未经验证的“通用能力”？是否有清晰、可验证的特定垂直场景和可自我造血的商业模型？警惕那些声称“全能”或“情感陪伴”的项目，它们的用户需求和复购率可能被严重高估。现在是回归最朴素商业逻辑的时候：ROI和现金流。如果你无法清晰地回答这些问题，那么你手中的筹码很可能正在投入一个无底洞。
【我们在想】 当“人形”成为一种技术桎梏，而非功能优势时，具身智能的下一波爆发，是否会以更“非人”的、更功能化的形态出现？在资本退潮后，谁还能坚持到底，找到那片真正能产生规模化利润的“蓝海”？
【信息来源】
- 来源: 36氪、新浪财经
- 链接: 人形机器人死亡报告：我们发现6大高危方向·36氪·不说谎的（2025/11/29）·检索日期2025/11/30；「机器人+」朱啸虎“清仓”具身智能，达闼机器人陷停摆危机！理想何...·新浪财经·（2025/04/01）·检索日期2025/11/30
特斯拉Dojo项目终结：一场AI超算自研的宏大赌局与商业务实的回归
【AI内参·锐评】 马斯克对“垂直整合”的执念，在AI算力这个“军备竞赛”场上遭遇了滑铁卢，Dojo的终结不是失败，而是特斯拉为生存和效率，向商业现实做出的“战术性投降”——哪怕对手是英伟达。
【事实速览】 特斯拉烧钱六年投入的AI超级计算机Dojo项目于2025年8月解散团队。该项目旨在为FSD和Optimus提供定制化训练算力，打破对英伟达的依赖。然而，Dojo遭遇技术瓶颈、量产困难，且与车载推理芯片AI5/AI6功能重叠，造成资源浪费。在投入数亿美元后，其产出未能匹配。与此同时，英伟达H100/H200等商用GPU性能飙升且生态成熟，特斯拉转向采购5万块H100构建Cortex集群，效率提升数倍。项目负责人彼得·班农离职和核心人才流失加速了Dojo的终结。
【背景与动机】 马斯克的战略核心是“垂直整合”，他相信只有完全掌控从硬件到软件的全栈技术，才能实现真正的创新和成本效益。Dojo正是这种思想在AI算力领域的极致体现，试图复制特斯拉在电动汽车供应链上的成功，以对抗外部供应商（英伟达）的垄断和潜在的供应风险。
【开发者必读】 特斯拉从Dojo转向英伟达，再次证明了生态成熟度对开发者选择的重要性。一个拥有广泛社区、丰富工具链和稳定迭代的平台（如CUDA），其价值远超单纯的硬件性能。你的AI项目，是押宝在一个封闭的、尚不成熟的自研体系上，还是拥抱更广阔、更高效的通用生态？选择后者，你将能更专注于应用层创新，而不是被基础设施的“造轮子”所拖累。“用市场最好的工具，做自己最擅长的事”，这才是效率的最大化。
【我们在想】 特斯拉放弃Dojo，是否意味着马斯克在AI领域的“独狼”战略正逐步转向“合作共赢”？在未来，AI芯片领域的竞争格局，是会走向英伟达的“一统江湖”，还是会出现更多类似DensityAI这样专注特定利基市场的创新者？
【信息来源】
- 来源: InfoQ、新智元、新浪财经、OFweek、超算Wiki、车东西
- 链接: 烧钱六年，Dojo 被判死刑：马斯克自研超算梦是怎么走进死胡同的？·InfoQ（2025/09/02）·检索日期2025/09/02
AR/AI眼镜的“AppStore”真空：操作系统之争定义空间计算的未来
【AI内参·锐评】 阿里夸克S1以硬件肌肉入局，却暴露出AR/AI眼镜的“操作系统盲区”——没有App Store，再强的硬件也只是带AI的“高级玩具”，无法成为真正的平台入口；这场空间计算的“三国演义”，最终将由生态而非硬件决定胜负。
【事实速览】 阿里发布夸克S1 AI眼镜，集成通义千问大模型、高德地图等阿里生态服务，硬件配置强大（高通AR1、双光机双目显示、可换电）。然而，其核心短板是缺乏开放的开发者生态和AppStore。文章指出AR/AI眼镜领域正处于平台操作系统竞争的“乱世”，包括苹果VisionOS、谷歌Android XR（及其定向授权模式）以及试图开源的MentraOS。未来的“超级应用”将是驱动用户购买AR/MR眼镜的关键，开发者在其中扮演核心角色，其价值正在提升。
【背景与动机】 阿里作为互联网巨头，希望通过硬件载体抢占下一个计算平台的入口，巩固其生态护城河。选择强硬件、闭环生态的策略，是其在移动互联网时代复制“应用预装”模式的尝试，力图通过先发优势和硬件走量来建立市场份额，但这种策略在面对下一代计算平台时，暴露出其局限性。
【产品经理必读】 你的AR/AI眼镜产品，是在孤岛上构建一个精美的硬件，还是在试图融入或建立一个更广阔的生态？用户的粘性不来源于硬件，而来源于能够解决其痛点、创造独特价值的**“超级应用”**。思考：你的产品能承载未来的“微信”或“抖音”吗？你的生态策略是否能吸引并赋能开发者？没有一个健康的开发者生态，你的“超级终端”终将沦为昙花一现的“硬件砖头”。
【未来展望】 展望未来3-5年，AR/AI眼镜的操作系统格局将初步确定，苹果VisionOS继续引领高端体验，Android XR阵营在应对谷歌的“定向授权”挑战中可能分化出本土化版本，而MentraOS等开源平台则有望通过“农村包围城市”的策略，为长尾创新提供土壤。最终，谁能孵化出颠覆性的“超级应用”，谁就能在空间计算时代占据绝对优势。
【我们在想】 在碎片化的AR/AI操作系统竞争中，是否有能力诞生一个真正意义上的“第三极”？当“超级应用”真正出现时，它会是现有互联网巨头（如腾讯、字节）的延伸，还是会由全新的初创公司颠覆式地创造出来？
【信息来源】
- 来源: 知乎、36氪、新华网
- 链接: 【深度评测】阿里第一款AI眼镜夸克S1，诚意满满！·知乎·（2025/11/27）·检索日期2025/11/30；阿里夸克S1AI眼镜，缺一个“AppStore”·36氪·Kevin那些事儿（2025/11/29）·检索日期2025/11/30；阿里夸克AI眼镜24日零点开启预售硬件配置超全球同类产品·新华网·（2025/10/23）·检索日期2025/11/30
【结语】
今天的AI领域，不再是单纯的技术创新表演，而是一场场直击商业本质的残酷“压力测试”。无论是人形机器人的“死亡潮”，特斯拉Dojo的战略转向，还是AR/AI眼镜的平台之争，都在无情地告诉我们：宏大叙事终将落地，资本狂热终将退潮。唯有那些能真正解决实际问题、构建可持续商业模式、拥抱开放生态并持续创造真实用户价值的玩家，才能在AI的“死亡谷”中幸存，并最终迎来属于自己的黄金时代。这场洗牌，正是AI从“概念泡沫”走向“产业成熟”的必经之路。