本文深度剖析了OpenAI在2025-2026年面临的商业困局：面对DeepSeek带来的智力贬值和巨大的运营亏损，Sam Altman正通过浏览器、硬件及“星门”基建计划，将公司的估值核心从虚幻的模型性能转向实打实的物理资产。