本文深度分析了北美AI算力爆发与能源基建老化之间的结构性冲突。通过解析PJM电价暴涨、数据中心用电密度激增以及电网建设周期错配等财经核心要素，预测AI竞赛的胜负手将向能源基础设施倾斜，引发全产业链的重估与资本流向的剧变。